科沃斯还没成为“家用机器人第一股” 便先乱了阵脚

阿三 2016-05-12 来源: 网易

如果不是发现科沃斯披露招股书准备上市,我大姐家那台科沃斯扫地机器人,还将继续安静地卡在床底下。

2015年“双11”,刚搬进新家的她买了一台科沃斯扫地机器人,以为可以减少自己作为家庭主妇的劳动压力,没想到,这台科沃斯没用多久就成了摆设。原因有三:死角清理不到位,还是需要人工辅助;清洗扫地机器人,比洗拖把还麻烦;电池不够用,用过一段时间之后就只能扛20分钟。

其实想想也正常,一家做吸尘器代工的企业,研发投入和专利积累都很少,短短几年时间就研发出来的“全系列”扫地机器人,你以为能有多智能?

急于商业化催生出来的“高端制造低端化”产品,显然无法构筑产品的“护城河”,前有iRobot(NASDAQ:IRBT)需要追赶,后有家电巨头飞利浦、美的、海尔加入混战,留给科沃斯的机会还有多少?

这种焦虑直接体现在科沃斯的财务表现中,售价越来越低,库存越来越高,净资产收益率3年缩水三分之二,还未成为“家用机器人第一股”,科沃斯便先乱了阵脚。

研发投入不及对手三分之一

许多人以为机器人就得像《攻壳机动队》《终结者》《变形金刚》那么智能,所以当他们在网上看到,1000块就能买个机器人回家,特别是在“双11”这种不知道买点啥的时候,总是没办法抵抗诱惑的——这大概是很多中国家庭购买扫地机器人的最主要初衷之一。

事实上,科沃斯创始人、董事长钱东奇最开始从吸尘器代工转向做家用机器人,就是受到机器人足球赛的启发,想把踢球的功能换成做卫生的功能。

科沃斯的前身专门做吸尘器代工,后来自己创立吸尘器品牌“科沃斯”,决定做家用机器人之后,科沃斯的团队闭门造车好几年也没什么进展,直到他们发现美国的iRobot,已经实现了地面清洁机器人的大规模商业化。

没多久,科沃斯的扫地机器人“地宝”诞生,并陆续做出擦窗户的、净化空气的、管家的系列产品。

但是,你以为有了它们就不用搞卫生,那你就是完全想多了。从一个做吸尘器的代工厂进化成一个家用机器人制造商需要多久?也就是说,科沃斯系列产品到底有多智能?

盖得排行的《家用机器人推荐榜》认为,科沃斯排在iRobot、俐拓、浦桑尼克、福维克之后,仅位列第5。

可能大家会怀疑这个榜单的权威性,没关系,其实研发投入和拥有的专利数量、质量,能在一定程度上代表一家科技公司的技术水平。

科沃斯创始人钱东奇2014年底公开表示,“科沃斯每年在研发上的投入不低于年销售额的5%,随着销售额的增长,投入也在不断增长”。

但是,科沃斯IPO招股书显示,2013年、2014年、2015年、2016年前三季度,科沃斯的研发费用分别占主营业务收入的3.16%、3.19%、3.22%、3.32%。

而科沃斯IPO招股书的主要对标对象美的集团,2014年-2016年研发投入占主营业务收入的比率分别为3.2%、3.8%、3.8%。科沃斯最主要的竞争对手,iRobot公司2011年到2016年的研发投入占比一直维持在12%-13%,业界认为这个数字在技术驱动型公司中并不高。

科沃斯2014年底对外披露,截止2013年11月,共在国内外申请专利682项(其中国外申请专利66项),其中发明专利296项,实用新型专利246项,外观设计专利140项。

但是到公司披露招股书的时候,专利数量变成了572项,其中境内专利 556 项、境外专利 16项。

为什么这两组数据会打架?这个事情还是交给证监会去查。斑马消费只想说,不仅研发投入,科沃斯积累的专利数量其实也不算多,指望它有什么叼炸天的功能也不可能了。

科沃斯本来是给海外的吸尘器品牌做代工的,到自己做家用机器人的时候,反而另外找人代工,平均算下来造价473元一台,你说能有多先进呢?

此前,工信部副部长辛国斌谈到机器人领域的“高端产业低端化”和“低端产品产能过剩”风险,科沃斯这个时候冲刺IPO,真心为它捏一把汗。

“家用机器人第一股”的焦虑

科沃斯创始人、董事长钱东奇在南京大学学的是物理和哲学,做企业也带着股知识分子的气质,自己喜欢吟诗作赋,科沃斯机器人也出诗集做营销,真是逼格太高我等跟不上啊。

这几年,科沃斯重度依赖线上渠道,投入了相当高的销售费用,获取了中国市场最高的份额,近几年的“双11”,科沃斯都能拿下某个细分领域的销售冠军。

但是,毕竟这个产品没有太多技术壁垒,所以很快就被“传统家电巨头”们盯上并复制,借助其强大的生产能力和销售网络,铺开市场。飞利浦(NYSE:PHG)、美的集团(000333.SZ)、青岛海尔(600690.SH)等等,甚至包括小米,都加入了这个小的战场。

所以,留给科沃斯构筑城墙的时间已经不多了。为了趁着市场份额第一这个黄金窗口期成功上市,科沃斯可谓使出了浑身解数。

首先,全力开工生产。2013年、2014年、2015年、2016年前三季度,科沃斯的产能利用率从76.62%提高到94.78%。

但是市场空间有限,可能公司的销售也没跟上,导致公司的存货暴增。报告期内,公司的库存商品账面余额分别为1.55亿元、1.85亿元、3.53亿元、4.95亿元。

为了去库存,科沃斯产品的售价连年下降,以公司的主要产品“地宝”为例,其平均价格从2013年的935.15元下降到2016年三季度的793.88元。

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